Nvidia เล็งค้ำประกันหนี้ดาต้าเซ็นเตอร์ AI ของ Nscale ในเวสต์เวอร์จินีเนีย

Nvidia กำลังเจรจาจะเข้าค้ำประกันหนี้ก้อนใหญ่ให้ Nscale บริษัทผู้ให้บริการ AI cloud ที่กำลังสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ในเวสต์เวอร์จินีเนียให้ Anthropic ครับ The Information รายงานก่อน แล้ว Bloomberg ยืนยันตามมา โดยเอกสาร IPO ของ Nscale ระบุว่า Anthropic เซ็นสัญญามูลค่าถึง 44,600 ล้านดอลลาร์สำหรับแค่ตึกแรกของโครงการนี้เท่านั้น

พูดง่ายๆ คือ Nvidia กำลังจะไปค้ำหนี้ให้ลูกค้าของตัวเอง สะท้อนว่าวงการ AI พยายามอย่างหนักให้แผนสร้างดาต้าเซ็นเตอร์เดินต่อได้ ท่ามกลางความกังวลของนักลงทุนเรื่องเม็ดเงินมหาศาล รูปแบบที่คุยกันคือถ้า Nscale ผิดนัดจ่ายค่าก่อสร้าง Nvidia จะเข้ามารับช่วงดูแลสถานที่ชั่วคราวแล้วช่วยหาผู้ซื้อหรือผู้เช่ารายใหม่ ก่อนหน้านี้ Nvidia สนับสนุนคลาวด์โปรวายเดอร์ผ่านการเช่าและซื้อชิปเป็นหลัก ไม่เคยลงไปถึงค่าก่อสร้างมาก่อน

ตึกแรกที่ Anthropic เซ็นสัญญาด้วยเป็นอาคารขนาด 460 เมกะวัตต์ คาดว่าจะใช้ชิป Vera Rubin รุ่นใหม่ของ Nvidia และทั้งสองฝ่ายกำลังคุยดีลที่สองมูลค่าประมาณ 45,000 ล้านดอลลาร์สำหรับอีกตึก แต่โครงการของ Nscale ไม่ได้ราบรื่น เดือนสิงหาคมมีชิป AI ใช้งานจริงแค่ราว 25,000 ตัว จากที่วางแผนไว้เกือบ 500,000 ตัว และแคมปัสเวสต์เวอร์จินีเนียก็เจอน้ำไหลจากพื้นที่ก่อสร้างท่วมบ้านชาวบ้านมาหลายครั้งก่อนได้ใบรับรองจากรัฐในเดือนกันยายน

Nscale กำลังจะ IPO ด้วยมูลค่าสูงสุดถึง 35,000 ล้านดอลลาร์ ทั้งที่มีคำถามเรื่องความสามารถส่งมอบโครงการ ส่วน Nvidia เองทุ่มเงินลงทุนและสนับสนุนสินเชื่อให้ neocloud และลูกค้ารายใหญ่ไปแล้วราว 170,000 ล้านดอลลาร์ รวมเงินทุนแปลงสภาพ 1,000 ล้านดอลลาร์ที่ให้ Nscale เมื่อเดือนกันยายน นักลงทุนรายหนึ่งบอกกับ The Information ว่าการที่ Anthropic อยู่ในดีลนี้น่าจะเป็นเหตุผลที่ Nvidia อยากให้โครงการนี้เดินต่อไปได้

ขณะเดียวกัน Anthropic เพิ่งยื่นเอกสาร IPO ในสัปดาห์นี้เหมือนกัน แต่ Blackstone เตือนนักลงทุนว่า Anthropic อาจได้เครดิตเรตติ้งต่ำกว่าระดับลงทุนหลังเข้าตลาด ซึ่งจะทำให้ต้นทุนกู้ยืมสูงขึ้นและอาจต้องพึ่งพาพาร์ทเนอร์ที่แข็งแกร่งกว่ามาช่วยค้ำหนี้ต่อไป